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Valoriser mes excédents de trésorerie

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Vous détenez des parts dans une société patrimoniale ou dans une holding ? Vous êtes administrateur d’un organisme sans but lucratif qui dispose d’une trésorerie excédentaire importante que vous ne comptez pas distribuer ou utiliser pour un projet identifié ?  

Que la fiscalité applicable soit l’impôt sur les sociétés ou l’impôt sur le revenu, il existe des solutions financières très intéressantes pour valoriser votre trésorerie excédentaire stable. Avant toute souscription, il conviendra d’étudier avec votre Conseiller en Gestion de Patrimoine, la solution la plus adaptée à votre situation, vos objectifs et votre horizon de placement.

Quand commencer ?

Tous types de personnes morales peuvent être concernées, quel que soit leur régime d’imposition (impôt sur le revenu ou impôt sur les sociétés). Il peut s’agir, par exemple, de personnes morales dites « patrimoniales » qui sont des structures juridiques spécialisées dans la gestion de leur propre patrimoine (holdings, sociétés civiles, syndicats…), mais aussi les organismes sans but lucratif (associations ou fondations) 

La trésorerie excédentaire, qui correspond aux sommes disponibles au-delà de ce qui est nécessaire pour couvrir les besoins opérationnels et les obligations financières immédiates de la société ou de l’organisme à but non lucratif, est en principe conservée sous forme monétaire par la personne morale. 

Toutefois, quand cette trésorerie est réellement excédentaire par rapport aux besoins de la société à moyen ou long terme, il est avantageux de rechercher des placements procurant un meilleur rendement et répondant aux objectifs fixés.

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Les points clés à retenir

1.Déterminer vos objectifs

La manière dont une personne morale devrait placer sa trésorerie excédentaire dépend de plusieurs facteurs comme son horizon de placement, sa sensibilité pour le risque et ses objectifs financiers. Tous ces éléments sont à étudier avant de mettre en place une stratégie au travers de divers véhicules ou enveloppes de placement mais aussi de l’utilité des fonds et de la projection de l’activité de la personne morale ainsi qu’aux sommes à mobiliser à court, moyen et long terme.  

Sur le court terme (moins d’un an), la priorité est généralement la préservation du capital et la liquidité dans le cas d’une utilisation immédiate dans le cadre de l’exploitation de la personne morale. 

Sur le moyen terme (environ 5 ans), il est recherché un certain équilibre dans le choix de l’investissement. 

Enfin sur le long terme (plus de 5 ans), la personne morale privilégiera des options de placement offrant une diversification et un potentiel de croissance du capital plus élevé.

2.Épargner

Une fois les objectifs déterminés, il est important de trouver la meilleure répartition d’investissement quant à sa trésorerie excédentaire. Cela peut prendre la forme de liquidités, d’épargne financière mais aussi d’immobilier. La diversité de supports financiers s'entend des classes d'actifs et des secteurs géographiques aux activités représentés ainsi que du positionnement des supports sur l’équilibre du couple rendement/risque. 

Les types de placements peuvent prendre la forme de : 

  • Produits d’épargne court terme : Trésorerie, CAT/DAT… 
  • Parts d’OPC : fonds à vocation générale et fonds de capital investissement 
  • Titres vifs : actions cotées ou non cotées, obligations, produits structurés… 
  • Contrat d’épargne : Contrat de capitalisation 
  • Véhicules immobiliers : parts d’OPCI ou de SCPI, immobilier direct 

Le choix des placements peut être arbitré en fonction des objectifs de performance de l'environnement et du degré de risque accepté par votre structure.     


3.Placer

En fonction des solutions envisagées, une vigilance toute particulière doit être apportée à la fiscalité des structures, aux aspects comptables et fiscaux qui peuvent être différents. Certaines typologies de placement doivent également s’engager à respecter certains aspects réglementaires comme l’engagement France Assureur en ce qui concerne le contrat de capitalisation et une certaine durée d’investissement. 

Enfin, il est rappelé que certains placements peuvent être soumis à un risque de perte en capital.  

Il est important d’être accompagné par un expert patrimonial dans votre choix de placement. En effet, selon les solutions envisagées, une vigilance toute particulière doit être apportée aux aspects comptables, fiscaux et réglementaires. Il faut savoir que les aspects comptables et fiscaux peuvent différer selon la structure juridique. Certains placements peuvent être soumis à un risque en perte en capital (l’investissement doit respecter le couple rendement/ risque souhaité ).

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